收益口径与数据截止
收益曲线与总收益率采用不同的加权方式，数据截止则标记本次回测实际使用的最后交易日。
| 项目 | 含义 |
|---|
| 收益曲线口径 | 日收益累乘（交集口径，剔除新股注资） |
| 总收益率口径 | 初始资金加权总收益（Σ期末权益/Σ初始资金−1） |
| 两者关系 | 都已剔除新股注资，但加权方式不同：曲线按日复利，总收益按初始资金加权。数值可以有差，方向应一致。 |
| 数据截止 | 本次回测实际使用的行情最后交易日；截止日之后的数据不参与回测。 |
收益与绩效指标
| 指标 | 含义与口径 |
|---|
| 总收益率 | 初始资金加权总收益（Σ期末权益/Σ初始资金−1），与成交净盈亏、盈亏比直接勾稽。 |
| 年化收益 | 由总收益按回测起止区间几何年化：(1+总收益)^(1/年数)−1。 |
| 超额收益 | 策略全期总收益 − 同期买入并持有这些股票的收益；负值表示跑输持有不动。 |
| 夏普比率 | 日收益均值扣除无风险利率后除以日波动，再乘 √252 年化；衡量每承担一份风险换来多少回报。 |
| 最大回撤 | 净值从历史高点到随后低点的最大跌幅。 |
| 胜率 | 盈利交易笔数 ÷ 全部完整交易笔数。 |
| 盈亏比 | 已平仓交易的平均盈利 ÷ 平均亏损（取绝对值）；>1 表示平均赚的比亏的多。只在回测重播指标中展示。 |
策略净值、买入持有与基准指数
| 项目 | 含义 |
|---|
| 策略净值曲线 | 策略账户权益随交易日的变化，展示为起点 0% 的累计收益率；口径见「收益口径」。 |
| 买入持有 | 区间一开始就买入这些股票并不再操作的自然涨幅，用来回答「不交易会不会更好」。 |
| 基准指数 | 用于对照的指数（默认上证指数）。切换基准可与不同市场对比；切到「无基准」时只看策略自身表现。 |
| 区间信息卡 | 拖动滑块或滚轮缩放后实时重算：区间策略收益、区间基准收益、区间超额、区间最大回撤、交易日数、持仓暴露度、持仓期年化收益。 |
交易磨损与费用口径
| 项目 | 含义 |
|---|
| 佣金 | 按成交金额乘以佣金率双向收取，受每笔最低佣金约束。 |
| 印花税 | 仅卖出成交按金额收取；买入不收印花税。 |
| 过户费 / 其他 | 过户费，以及总费用扣除佣金与印花税后的残差（含滑点等其他成本）。 |
| 总磨损 | 本次回测全部交易费用合计 = 佣金 + 印花税 + 过户费/其他。 |
| 磨损 / 投入本金 | 总磨损 ÷ 买入成交额合计；衡量费用对投入本金的侵蚀程度。 |
| 毛收益 / 净收益 | 毛收益 = 未扣除任何费用的盈亏；净收益 = 扣除全部磨损后实际落袋的盈亏。 |
| 费率配置 | 结果页费率胶囊显示本次实际生效的配置：默认 = 平台默认费率；自定义 = 提交时覆盖过佣金/印花税/过户费/滑点等参数。 |
风险指标（FRM）
| 项目 | 含义 |
|---|
| VaR（风险价值） | 给定置信水平（95%/99%）下的单日损失分位阈值：尾部约 5%/1% 的交易日，损失会超过该阈值。 |
| ES（预期损失） | 超过 VaR 阈值的尾部损失平均值。损失以正数展示，数值越大风险越高。 |
| 历史法 / 参数法 | 历史法按真实收益排序取分位；参数法假设收益服从正态分布，用均值与波动率推算。 |
| VaR 回测 | 统计实际损失突破 VaR 的频率是否接近预期水平，给出合格/不合格状态灯。 |
| 波动率 | EWMA / GARCH 估计的条件波动年化值，以及低/中/高波动状态分布。 |
| 压力测试 | 把策略放进历史极端情景（急跌、反弹等）观察区间累计损失与窗口最大回撤；回测区间未覆盖的情景不参与计算。 |
| 局限 | 风险指标基于历史收益分布，是历史模拟结果，不能预测未来，也不构成投资建议。 |
赚钱板块归因
| 项目 | 含义 |
|---|
| 三层标签 | 行业板块 / 概念关键词 / 技术标签（如均线多头、放量突破），分别按行业、市场主题与形态归类。 |
| 矩块与榜单 | 热力图矩块面积表示盈亏规模，红赚绿亏、颜色越深金额越大；点击矩块或榜单行看板块内个股贡献。 |
| 赚钱效应分位 | 该股在本策略全部交易个股中的盈利排名分位；前 5% 高亮。 |
| 噪声提醒 | 样本少的板块分位容易极端。归因只解释已经发生的盈亏，不构成选股建议。 |
回测重播
| 项目 | 含义 |
|---|
| 怎么用 | 结果页与个股页点「重播」，按交易日逐帧重放策略净值/K线与买卖点；支持播放、暂停、单步、调速、拖进度条与空仓快进。 |
| 信 / 入 / 出 | 「信」= 信号日 T（收盘出信号），「入/出」= T+1 成交日；两者相隔呈现，不神化策略时序。 |
| 持仓暴露度 | 截至当前帧有持仓的交易日数 ÷ 已播放交易日数；同一日多笔持仓按 1 天计。 |
| 盈亏比 | 已平仓交易的平均盈利 ÷ 平均亏损（取绝对值）；>1 表示平均赚的比亏的多。 |
| 当前持仓 | 当前帧持有的股票只数。 |
| 声明 | 重放的是历史模拟成交，用于理解策略行为，不是实时建议，不构成投资建议。 |
还想自己试？
用自然语言描述交易想法即可生成策略并回测：新建策略 →；
也可以看看已验证的经典策略成绩：经典策略 →。
所有指标均来自真实回测产物；历史表现不构成投资建议。
